武汉蓝电北交所过会：募投项目募资调增，研发人员数据存疑

• 2023-03-31 14:54:35 来源：壹财信

来源：壹财信

作者：唐 柯

【资料图】

2021年12月24日，武汉市蓝电电子股份有限公司（下称：武汉蓝电）向深交所报送了创业板IPO申报材料，但在次月18日，武汉蓝电就撤回了创业板上市申请，公司在新三板发布公告显示原因系上市战略的调整。

2022年9月26日，武汉蓝电再次提交北交所IPO申请，并终于在今年3月13日成功过会。

募投项目预算调增

截至招股书签署日（2023年2月27日），武汉蓝电董事长吴伟、董事兼总经理叶文杰直接及间接合计持有公司92.23%的表决权股份，是公司的共同控股股东、实控人。

武汉蓝电主营电池测试设备的研发、生产和销售。此次IPO，公司募投项目拟新建生产基地与研发中心，并安排一定的资金补充运营所需，以强化公司核心技术，扩大电池测试设备业务规模。

从申请材料来看，武汉蓝电拟募投项目较申报创业板IPO时并未发生变动，不过拟募集资金增长到32,702.08万元, 较申报创业板时增加了13,686.42万元。

二轮问询回复显示，生产基地建设项目拟募集资金调增10,050.91万元，增加金额主要源于项目具体投资中的建筑安装工程费用、设备购置及安装费等及铺底流动资金。

研发中心建设项目拟募集资金调增635.51万元，二轮问询回复解释项目投资额增加主要系新增建筑安装工程费用400.29万元，剩余调增金额未做具体原因分析。

据研发中心建设项目概算，具体投资调增的还有设备购置及安装费，其预算调增到957.81万元，较申报创业板时增加了218.40万元。

武汉蓝电两次IPO招股书均显示研发中心建设项目所属项目环评编号为武新环告[2021]106号，可知项目的环评报告并未进行更新，环评报告显示的项目预算仍为5,757.15万元，与创业板招股书一致。

环评报告中披露了研发中心建设项目所需的主要生产设备，该部分生产设备与一轮问询回复披露的项目设备购置及安装费明细存在重叠。

经计算，按照一轮问询回复列示的设备、软件投资情况，出现在环评文件中的主要生产设备预算（环评报告及一轮问询回复显示所需恒温柜分别为1台、2台）共计497.20万元。除前述主要设备投入外，本次IPO的设备购置及安装一项还包括了软件、办公用具购置的预算，共计460.61万元。不知新增预算218.40万元的原因是主要生产设备价格上涨还是软件、办公用具购置内容增加。

此外，武汉蓝电对补充流动资金也进行了调增，拟补流金额由2,000.00万元增加到5,000.00万元，占募资总额比重由10.52%变动为15.29%。

研发人员数据存疑

本次IPO较申报创业板时，研发中心项目中的研发人员薪酬并未发生变动，但一轮问询回复披露的相关数据说明或需要补充说明。

申报材料显示，武汉蓝电存在将实控人的薪酬与测检组薪酬计入研发费用的情形，经二轮问询后，公司出于谨慎性原则对研发费用进行了调整，调整后的报告期各期（指2019年至2022年1-6月）金额分别为578.67万元、610.87万元、747.85万元和434.61万元，与上会稿数据一致，其中研发费用-职工薪酬金额分别为485.70万元、499.60万元、640.51万元、378.53万元。

一轮问询回复显示，研发中心建设项目拟招聘60名研发人员，（建设期第2年）相关薪酬测算共计1,330.00万元，人均薪酬为22.17万元，高于同行业可比公司平均薪酬17.95万元和同地区平均工资9.85万元，与公司2021年度研发人员人均薪酬22.23万元较为接近。

值得注意的是，研发中心建设项目中的建设期内研发人员薪酬或参考研发费用调整前的（研发人员）职工薪酬进行测算。据一轮问询回复，报告期内，公司研发费用中职工薪酬金额分别为533.93万元、545.39万元、691.08万元和401.50万元，根据公司2021年度研发人员人均薪酬22.23万元计算可得当期公司研发人员平均人数约为31人，按照调整后的研发费用进行计算，公司2021年度研发人员人均薪酬约为20.60万元，较测算均值约少1.51万元。

这里还存在一些疑点。

在翻阅武汉蓝电2019年至2022年上半年的年度/半年度报告（均为更正后）时发现，公司年报中出现了技术人员/研发人员两个不同数据。

如下图所示，各期年报所列示的技术人员数量详情中，2022年上半年期末公司共有技术人员45人，上会稿显示同期公司拥有研发人员45人，不知此处技术人员与研发人员是否为同一数据。

（截图数据源自武汉蓝电各期年报）

根据一轮问询回复，2020年至2022年上半年期末，武汉蓝电研发人员数量分别为29人、33人和45人，除2022年上半年期末人数与年报中“技术人员”数量“吻合”外，其他各期期末人数均不一致，不知年报中是如何定义技术人员及研发人员的。

此外还存在两处数据疑点，2021年年报显示期末技术人员数量为45人，2022年半年报却显示期初技术人员数量为32人；2021年年报披露了公司期初、期末研发人员人数分别为28人、32人，这一数据与一轮问询回复所显示的29人、33人存在差距。

（截图源自武汉蓝电2021年年报）

（截图源自一轮问询回复）

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