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【世界独家】高腾国际权益首席投资官李宇:2023年全面“做多中国”,港股、价值股投资机会更优

  • 2023-01-28 10:22:16 来源:证券市场红周刊

红周刊 特约丨李宇


(相关资料图)

与《红周刊》结缘于2019年的一次采访,在交流过程中,感受到了《红周刊》内容报道的专业、高效以及独立思考的态度。近几年资本市场变量、杂音、黑天鹅越来越多,市场所处背景日益复杂混沌、变化莫测,投资人的求知需求也愈加深刻,更好的学习并进而反思,形成更为立体、深刻的认知体系是每个成熟投资人的必修课。

整体看好中国相关股票投资机会

就资本市场而言,经历了2022年不平凡的一年,站在目前这个时点,我们整体看好中国相关股票投资机会。其中,港股、价值股的投资机会将更为明显。

看好的逻辑也很简单明了:我们相信2023年是中国全力拼经济的一年,这对于提升股市整体的盈利、估值都有好处。

具体来看,一方面,经济、疫情政策的改变给市场注入了强有力的催化剂,且当前整体政策目标非常明确,要以经济建设为中心,大力增强市场的信心。

另一方面,当前市场估值很低。以港股为例,即便在经历了2022年11月份开始的反弹后,港股估值当前仍处于非常便宜的位置。且投资者仓位比较轻,国际投资者仍然严重低配港股。因此,从估值修复和投资者加仓港股角度来看,都仍有较大的空间。

价值股跑赢成长股趋势将持续很长时间

此外,我们也看好2023年价值股的投资机会。统计数据显示,全球范围内的成长股在2009年~2021年期间,连续12年大幅跑赢价值股。拉长时间来看,价值股和成长股之间呈现周期性波动的关系。2022年是价值股跑赢成长股的第一年,我们预计这个趋势将持续很长时间。

因为成长股作为长久期资产,对利率敏感度要比短久期资产的价值股更高,因此,在利率上升的时候,作为短久期资产的价值股表现通常会更好一些。从行业上来看,建议投资者可以重点关注银行、保险等有望受益于利率提升的资产。

当然,对于2023年,我们也有担忧——主要在于外部风险,例如,持续高利率、2024总统选举年等因素可能导致美国经济出现衰退,美股出现回调,进而使得其他市场也存在下调压力等。

投资是一场修行,笔者的投资哲学是“主动作为,静待花开”。当然中间不乏起起落落,这就要求我们在投资过程中要保持客观和诚实,既要全力以赴去做,又要看淡。我们相信2023年的权益市场整体会是不错的一年。也祝福《红周刊》的读者,新春快乐,投资长虹,迎来“兔开健步跃三江”的一年。

(风险提示:投资有风险,入市需谨慎。本文章所述内容不构成任何投资建议或实际的投资结果,投资者据此作出任何投资决策需风险自担。)

(注:李宇系高腾国际权益首席投资官)

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