主动型基金的投资收益和基金经理的个人因素存在密切的关系，作为基金产品的直接管理者和投资决策者，基金经理直接影响着基金的投资风格和业绩，所以说买基金就是买基金经理的管理能力。当挑选基金的时候，我们不仅要考虑这只基金的业绩好不好，还要判断基金的业绩为什么好？解决“业绩从哪里来”和“业绩有没有可持续性”的问题。基金研究组会对基金经理的历史操作分析来进行“业绩归因”。

检验基金经理投资的实力的必要条件是能否预测企业未来数年乃至十年以上的利润级别，让投资收益跟公司的利润级别匹配，真正赚到公司阿尔法的钱。贝塔（β）的收益，往往是大盘上涨带来的，不能体现基金经理的能力。而阿尔法（α）能力才是用来测量基金经理投资技术的重要指标。阿尔法能力越强，基金经理的投资实力也就越强。

吴秉韬在担任泰信国策驱动灵活配置混合（001569）基金经理的任职期间累计任职回报243.83%，平均年化收益率为51.86%。期间重仓股调仓次数共有86次，其中盈利次数为64次，胜率为74.42%；翻倍级别收益有1次，翻倍率为1.16%。

(资料图)

以下为吴秉韬所任职基金的部分重仓股调仓案例：

重仓股调仓示例详解：

1、蔚蓝锂芯（002245） -- 翻倍案例：

吴秉韬管理的泰信国策驱动灵活配置混合基金在21年1季度买入蔚蓝锂芯，在持有1年又0个季度后在22年1季度卖出。持有期间的估算收益率为107.35%，持有期间蔚蓝锂芯在2020年到2021年的年报归属净利润增幅达141.09%。

2、晶澳科技（002459）调仓案例：

吴秉韬管理的泰信国策驱动灵活配置混合基金在21年2季度买入晶澳科技，在持有1个季度后在21年3季度卖出。持有期间的估算收益率为85.84%，持有期间晶澳科技在2020年到2021年的年报营业总收入增幅达59.8%。

3、星源材质（300568）调仓案例：

吴秉韬管理的泰信国策驱动灵活配置混合基金在21年3季度买入星源材质，在持有2个季度后在22年1季度卖出。持有期间的估算收益率为-23.67%，持有期间星源材质在2020年到2021年的年报归属净利润增幅达133.49%。

通过分析以上基金经理历史上的重仓股调仓操作案例，我们可以看出基金经理吴秉韬的阿尔法能力很强，我们给予泰信优势领航混合（015034）基金“买入”评级。

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