2022-05-17开源证券股份有限公司张绪成,陈晨,薛磊对电投能源进行研究并发布了研究报告《公司信息更新报告：定增绿电项目，新能源转型加速》，本报告对电投能源给出买入评级，当前股价为14.48元。

电投能源(002128)　　大股东同价认购彰显信心，绿电转型一马当先。维持“买入”评级　　5 月 12 日公司发布公告：（1）拟非公开发行 5.76 亿股募集资金不超过 40 亿元，以用于风电项目及补充流动资金；（2） 拟投资 13.64 亿建设阿右旗 200MW 风储一体化项目和 1.85 亿元建设赤峰市 50MW 屋顶分布式户用光伏项目。 公司定增有望加速绿电转型发展，看好其成长潜力。同时， 受益于煤、铝价格上涨，公司各项主业产销平稳，全年业绩充分释放。我们维持 2022-2024 年盈利预测，预计2022-2024 年归母净利润 59.9/63.3/64.5 亿元， 同比+68.1%/5.8%/1.8%； EPS 为3.11/3.30/3.35 元，对应当前股价 PE 为 4.6/4.4/4.3 倍。 公司新能源项目持续加码，绿电转型一马当先，有望获得估值提升。 维持“买入”评级。　　公司定增为风电项目融资，大股东同价认购彰显发展信心　　公司发布 2022 年非公开发行预案，拟定增 5.76 亿股募集不超过 40 亿元，其中约 28 亿将用于通辽市 1GW 外送风电基地项目，剩余资金将用于补充流动资金。公司控股股东蒙东能源将参与此次定增，拟认购金额不低于 16 亿元，且与其他特定投资者以相同价格认购增发股份，彰显对此项目及公司绿电转型发展的信心。 通辽风电项目预计总投资 59.59 亿元， 场址位于通辽市扎鲁特旗和科尔沁左翼中旗，各装机 0.5GW，该区域 90m 高度风俗超过 7.0m/s，风能资源丰富。根据公司测算，该项目全部投资财务内部收益率（税后）为 6.34%，资本金财务内部收益率（税后） 9.85%，投资回收期为 12.48 年，经济效益良好。　　新能源项目持续加码，助力绿电转型，开辟第三成长曲线　　公司拟投资 13.64 亿元建设阿右旗 200MW 风储一体化项目和 1.85 亿元建设赤峰市 50MW 屋顶分布式户用光伏项目。 内蒙古自治区风光资源丰富，公司在此区域不断加码布局新能源项目，夯实自身新能源业务基础，绿电转型不断提速开辟第三增长曲线。 截至目前，公司共有约 1.55GW 新能源机组已并网，另有已获批的在建项目装机量 2.35GW， 待核准的规划项目 3.33GW，合计达 7.23GW。 考虑到绿电装机建设周期较短， 2022 年并网容量有望集中增长。双碳目标背景下，传统能源企业谋划转型已是大势所趋。 公司背靠新能源装机龙头央企国电投集团， 转型方向明确，率先布局绿电转型且已具备先发规模优势，有望在中长期形成高壁垒的核心竞争力。　　风险提示： 经济增长放缓；煤铝价格下跌超预期；新能源机组利用率不及预期

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国泰君安翟堃研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为78.97%，其预测2022年度归属净利润为盈利56.61亿，根据现价换算的预测PE为4.91。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级7家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为20.04。证券之星估值分析工具显示，电投能源（002128）好公司评级为3星，好价格评级为4星，估值综合评级为3.5星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)

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