2022-04-11开源证券股份有限公司陈宝健,闫宁对顶点软件进行研究并发布了研究报告《公司信息更新报告：收入快速增长，有望步入加速成长期》，本报告对顶点软件给出买入评级，当前股价为26.09元。

顶点软件(603383)　　收入快速增长，维持“买入”评级　　公司发布2021年报，2021年实现扣非归母净利润1.25亿元，同比增长37.07%。公司是金融IT细分领域龙头，产品线持续拓展打开成长空间；公司A5信创版已实现对国产服务器、操作系统、持久化数据库的多样生态支持，有望充分受益于国产化趋势。考虑到投资收益的影响，我们下调2022-2023年、新增2024年盈利预测，预计2022-2024年归母净利润为1.80、2.37、3.12亿元（原为1.92、2.50亿元），EPS为1.05、1.39、1.82，当前股价对应PE为24.8、18.8、14.3倍，看好公司长期发展，维持“买入”评级。　　事件：公司发布2021年年报　　2021年公司实现收入5.03亿元，同比增长43.68%；实现归母净利润1.37亿元，同比增长26.65%；实现扣非归母净利润1.25亿元，同比增长37.07%。公司主营业务保持快速增长，在证券期货、信托和基金行业均实现快速增长。2021年公司整体毛利率为69.33%，同比下降3.51个百分点，主要系公司定制开发人员成本增长所致；销售、管理、研发费用率分别为9.12%、13.75%、24.54%，同比分别下降1.68、1.05、0.81个百分点；净利率为27.32%，同比下降2.68个百分点。　　拓产品线打开成长空间，有望受益于国产化趋势　　公司是金融IT细分领域龙头，在CRM和运营类领域保持领先。公司A5信创版为证券行业首家实现全面上线的全内存、全业务、自主可控的分布式核心交易系统，已实现对国产服务器、操作系统、持久化数据库的多样生态支持，未来有望充分受益于国产化趋势；公司自主可控的Live5灵动技术中台体系，已有大量实践，助力金融行业数字化转型。2021年公司进行了人员扩张和股权激励，有望充分激发成长活力；公司持续加大研发投入，通过兼并收购不断拓宽产品线，积极加大在资管、基金、私募领域的布局，不断打开成长空间，未来有望充分受益于国产化趋势，进入加速成长期。　　风险提示：产品推广不及预期；行业竞争加剧。

该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家。证券之星估值分析工具显示，顶点软件（603383）好公司评级为3星，好价格评级为3星，估值综合评级为3星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)

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