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维嘉科技多处信披矛盾，劳务用工违规另合作伙伴被罚

2022-04-07 14:25:36 来源：壹财信

来源：壹财信

作者：白羽

2021年9月，苏州维嘉科技股份有限公司（下称“维嘉科技”）携手中金公司开始闯关创业板。自去年10月获问询以来，半年间维嘉科技及各中介机构陆续更新了两轮回复文件。

观其身后，维嘉科技虽在报告期内达成了利润三连跳的成就，却仍未摆脱现金流承压、负债率高企的窘境；IPO募资补流“输血”的同时，项目实施主体注册资本实缴为0。除此之外，信披存在矛盾，劳务用工违规且合作单位因欺诈、伪造被罚。

业绩靠赊销三连跳，负债高企亟需募资“输血”

2018年至2021年1-9月（下称“报告期”），维嘉科技分别实现营业收入23,404.05万元、22,968.56万元、48,124.15万元、59,953.67万元。同期净利润分别为-1,694.35万元、1,563.61万元、5,553.31万元、7,267.37万元，2019年由负转正，2020年同比增长255.16%，2021年仅前三季度已超过2020年全年业绩。

报告期内，维嘉科技的应收账款及应收票据合计分别为9,942.64万元、16,325.89万元、21,338.79万元、41,330.62万元，占各期营业收入的比例分别为42.48%、71.08%、44.34%、68.94%，整体较为依赖赊销。

与此同时，维嘉科技的现金流也坐上了“过山车”。报告期各期经营活动产生的现金流量净额分别为2,956.53万元、-3,154.04万元、3,055.95万元、-12,075.85万元，最近一期“失血”严重。

报告期内，维嘉科技的资产负债率分别为87.67%、83.69%、58.88%、62.93%，负债压力较大。招股书解释称其2018年和2019年受制于融资渠道有限，为筹措营运所需资金对外借款较多。随着2020年初维嘉科技的经营情况显著改善，盈利能力显著提升；同时维嘉科技陆续完成两轮私募融资，资金实力明显增强，偿债指标相应改善。

报告期各期，维嘉科技的同行业可比上市公司资产负债率平均值分别为41.08%、34.63%、39.76%、35.19%。维嘉科技的负债水平即使在近两个报告期有所改善，但仍明显高于同行，报告期内最小差距也超过19个百分点。

此次IPO，维嘉科技计划融资金额为112,774.28万元，其中30,000.00万元直接用于补充流动资金。另外三个募投项目中还分别有13,255.44万元、1,667.06万元、281.99万元的铺底流动资金或预备费。上述补流资金合计45,204.49万元，占募资总额的40.08%。

其中，维嘉科技的最大募投项目实施主体注册资本尚未实缴。

据招股书，高速高精PCB钻铣及检测设备生产基地建设项目（下称“生产基地项目”）拟投入募集资金60,000.00万元，实施主体为维嘉科技2021年6月新设立的全资子公司苏州维嘉智能装备科技有限公司（下称“维嘉智能装备”）。

截至最新招股书签署日（2022年3月9日），维嘉智能装备20,000.00万元的注册资本中实收资本仍为0万元。

募投项目信披矛盾，劳务用工违规合作单位被罚

另外，维嘉科技对于募投项目、员工福利等方面的信息披露还存在疑问。

招股书（2021年9月签署）显示，生产基地项目建设期为3年，建成投产后将具备PCB钻孔机年产能约2,000台、PCB铣边机年产能约150台、AOI孔位测量仪年产能约30台的生产能力。

而生产基地项目的环评文件（2021年7月编制）显示，该项目施工工期仅12个月，设计产能除了与招股书相同的三种产品外，还有年产直线电机及驱动系统6,500台和设备零部件300台。

（截图来自环评文件）

招股书显示，报告期内，维嘉科技的员工社会保险缴纳人数分别为165人、189人、343人、547人。

企信网显示，维嘉科技的2家全资子公司及1家分公司自成立以来社保缴纳人数均为0人，母公司2018-2020年的社保缴纳人数分别为161人、190人、242人，其中2020年度社保缴纳人数与招股书相应数据存在101人的差距。